物联网行业现状和投资机会
时间:2020-04-26 15:06

  随着未来5G的商用提速,预计物联网应用会有阶梯式跃升,今年阿里也发布了他们的物联网战略规划。有必要在目前的弱势市场里继续对行业进行梳理:

  狭义的讲,物联网作为信息技术,目前基本很成熟了。我们谈到的物联网,更多是指广义的,一个新兴产业。表现上涉及八个产业链环节,应用是可以几乎覆盖所有行业的,现在常见的智能电表比较成熟,智能家居和车联网都是刚刚起步。

  这八个产业链环节,可以归纳为四个层次,分别是层(传感器/芯片)、网络层(芯片/通信模组)、平台层(操作系统)和应用层(智能终端):

  政策支持从密集化到具体化。如到2020年实现NB-IOT网络全国覆盖,基站规模达150万,连接数超过6个亿等等。

  物联网、大数据、云计算都是人工智能的基础,NB-IoT和5G作为蜂窝移动通信网络中低速与高速的代表,对物联网发展至关重要。

  NB-IoT:解决了“能耗(10年)、覆盖(10Km)与成本”问题,可有效满足地下管网、室内(水/燃气/热量无源表计远程)、偏远地区监测等物联网需求。(全球主流运营商(含中国三大运营商)纷纷建设NB-IoT,2020年我国NB用户将达6亿)5G:主要解决了“时延(1ms)、速度(20Gbps)、密度(100万终端/km)”问题,可有效满足无人驾驶、移动医疗、工业互联网等高要求的物联网需求。(5G与2/3/4G的本质区别在于,前者的设计出发点就是面向互联,后者主要面向人服务)

  物联网客户分为B端和C端(B2B2C,按第一付费主体将其归为B端,如共享单车)。B端需求日渐强烈,C端仍处于感兴趣者众多的阶段,比如智能家居、安防、智慧照明等等。

  B端用户阻力主要集中在对安全入侵的担忧和对经济预算的约束,这些总体而言,问题都不大,技术发展的脚步不会停歇。C端用户对物联网关注点主要是性能为主的智能家居,但用户体验目前达不到要求。总体而言C端目前还受限于商业模式的问题,用户体验短期提升很困难,离需求繁荣还有很远的,未来随着巨头和技术的不断驱动,智能家电家居的联网率才会显著提升。

  中国的移动互联网建设始于04年,直到13年才全面爆发,历经10年。从规模为先(09年手机网民2.3亿/渗透率18%,13年5亿/渗透率37%);技术为基(09年3G商用,13年4G商用);硬件为辅(10年手机网民渗透率23%,但智能手机渗透率3%);应用为本(手机应用APP的丰富,是推动移动互联网繁荣的终极驱动力);

  当前物联网所处阶段,可以类比08-09年的移动互联网。(连接数放量VS手机网民加快增长;NB-IoT全面商用VS3G商用;应用逐步丰富如共享单车/智能音箱VS新浪微博/iPhone4)。

  先连接:即先做大物联网的连接规模,动力可能来自“巨头推动+需求拉动”。我们预计,物联网“连接为主阶段”可能需要至少持续到2020年;再爆发:即基于大量连接及其海量数据,交互衍生出丰富的物联网增值应用服务,如智慧出行、自动驾驶、智能家居等等,进而推动物联网进入全面繁荣阶段。

  芯片部分如龙头恩智浦这样的公司基本被巨头所垄断,国内也很难看到类似公司,能做的预计也只有封测领域;另一个大头传感器领域,也是巨头云集,如霍尼韦尔、博世等等,国内这部分确实也有公司在做,如士兰微、瑞声、歌尔等等,都能有一席之地。这部分预计2020年248亿,基本上粗略算5年复合增长60%左右;平台部分,目前处于混战阶段,阿里华为思科百度IBM等等,各自为战阶段,看不清投资标的;智能硬件领域,也处于混战。当下看,小米生态圈,比较成气候;通信设备领域,格局比较稳定,基本就是华为和中兴

  中长期看,平台的成长性是比较好的,但这部分在混战阶段,比如性的如AWS、BAT、微软。连接管理平台对应的是中移动、思科jasper(宜通世纪)、爱立信等等。垂直平台则对应GE、小米。另外安全领域是持续的,这个可以看看启明星辰的。但这几个部分需要“连接数”逐步提升起来后,预计“连接数”为主的阶段至少持续到2020年,所以关注点暂时要集中在与连接数正相关的标的上。